"(...) la compra de bonos no resuelve la crisis griega. Este domingo
hay elecciones y los griegos y los alemanes tocan partituras diferentes.
El nuevo Gobierno griego tendrá que negociar un nuevo préstamo con la
troika. Habrá mejores condiciones que en los anteriores, ya que Grecia
ha conseguido su compromiso de superávit primario.
Pero Syriza tendrá
que renunciar públicamente al 90% de las propuestas de su programa
económico. Si no está dispuesto a ello, le abrirán la puerta para salir
del euro, como le hicieron a Papandreu en 2010 y a Chipre en 2013.
El escenario más probable es que el nuevo Gobierno griego acepte las
condiciones y haya acuerdo. Pero si Grecia sale del euro, el impacto
será mayor que la quiebra de Lehman Brothers y la Reserva Federal no
pudo evitar la Gran Recesión.
Draghi ha tenido que ceder ante la presión
alemana para que cada país compre sus bonos y asuma el grueso de las
pérdidas en caso de impago. Esto aleja a Europa de la mutualización de
la deuda y de la unión fiscal que es condición necesaria para resolver
la crisis del euro.
La compra de bonos ayudará a mitigar la deflación pero no sacará a Europa del estancamiento secular en el que se encuentra. (...)" (
José Carlos Díez , El País,
23 ENE 2015)
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